k8凯发国际布局固态电池股价飙升电解液价格大涨后新宙邦利润表现不及天赐材料|第一

　　2026年1月27日ღ★★◈，全球电解液龙头企业新宙邦向联交所递交招股书ღ★★◈，计划在港股上市ღ★★◈。此次赴港IPO第一天就破了英语课代表的处ღ★★◈，新宙邦计划募资建设海外产能ღ★★◈，此外公司还计划扩大国内电解液产能ღ★★◈。

　　值得注意的是ღ★★◈，近两年大量A股企业集中赴港股上市ღ★★◈，导致目前港股IPO排队等待聆讯的企业超过400家ღ★★◈，因此新宙邦能否通过聆讯仍是未知之数ღ★★◈。

　　由于海外盈利能力较高ღ★★◈，不少电解液企业正在加速出海ღ★★◈。若港股等待上市时间过长ღ★★◈，如何通过其他渠道尽快募资获得海外扩产所需资金ღ★★◈，对于新宙邦抢占海外市场至关重要ღ★★◈。

　　在电解液价格仍在缓慢复苏ღ★★◈、固态电池大规模应用越来越近的背景下ღ★★◈，全球第二大电解液企业新宙邦又能否抓住契机ღ★★◈，推动企业进一步发展壮大？

　　广东电池协会的统计数据显示ღ★★◈，2025年7月电解液核心材料六氟磷酸锂均价仅为4.9万元/吨ღ★★◈，到2025年12月六氟磷酸锂价格上涨至18万元/吨ღ★★◈。

　　六氟磷酸锂价格的回暖ღ★★◈，与储能电池需求爆发有很大关系ღ★★◈。过去几年ღ★★◈，由于风电ღ★★◈、光伏等装机量持续上升ღ★★◈，在此背景下第一天就破了英语课代表的处ღ★★◈，储能调峰调配需求日益强烈ღ★★◈，全球欧美澳亚非拉储能均呈现加速增长态势ღ★★◈。

　　SNE Research发布的数据显示ღ★★◈，2025年全球储能电池出货规模为550GWhღ★★◈，同比增长79%ღ★★◈。尤其是2025年下半年k8凯发国际ღ★★◈，储能电池装机量持续火爆ღ★★◈。

　　在下游需求极为旺盛的背景下ღ★★◈，作为储能电池重要原材料的电解液销量及价格都在大幅上涨ღ★★◈。在此背景下ღ★★◈，电解液企业盈利能力也在持续复苏ღ★★◈，对于全球电解液龙头企业新宙邦而言也是如此ღ★★◈。

　　2025年前三季度ღ★★◈，新宙邦在经历连续两年利润下滑后ღ★★◈，归母净利润增速开始转正ღ★★◈。数据显示第一天就破了英语课代表的处ღ★★◈，2025年前三季度新宙邦实现营业收入66.16亿元ღ★★◈，同比增长16.75%ღ★★◈，实现归母净利润7.48亿元ღ★★◈，同比增长6.64%ღ★★◈。

　　值得注意的是ღ★★◈，此前全球第一大电解液企业天赐材料发布了业绩预告ღ★★◈，2025年全年公司实现归母净利润11亿元至16亿元ღ★★◈，同比增长127.31%至230.63%ღ★★◈。

　　2025年前三季度ღ★★◈，其归母净利润仅为4.21亿元k8凯发国际ღ★★◈，这也意味着第四季度天赐材料单季度利润约为6.8亿元至11.8亿元ღ★★◈。

　　在同行第四季度业绩表现极其出色的背景下ღ★★◈，新宙邦交出的第四季度成绩单并不理想ღ★★◈。2月11日ღ★★◈，新宙邦发布业绩快报ღ★★◈。

　　数据显示ღ★★◈，2025年公司实现营业总收入96.39亿元ღ★★◈，同比增长22.84%ღ★★◈，实现归母净利润10.98亿元ღ★★◈，同比增长16.56%ღ★★◈，其中第四季度归母净利润仅为3.5亿元左右ღ★★◈，比第三季度的2.64亿元增长不到9000万元ღ★★◈，与天赐材料相比利润表现相差甚远ღ★★◈。

　　据悉ღ★★◈，天赐材料六氟磷酸锂自供比例超95%ღ★★◈，根据新宙邦投资者问答披露的信息ღ★★◈，公司六氟磷酸锂自供比例为50%到70%ღ★★◈。

　　因此ღ★★◈，在四季度六氟磷酸锂价格大涨的情形下ღ★★◈，天赐材料能完全享受到六氟磷酸锂价格上涨带来的好处ღ★★◈，而新宙邦则需外购部分六氟磷酸锂来制作电解液ღ★★◈，造成的结果便是四季度六氟磷酸锂价格大涨时ღ★★◈，新宙邦业绩爆发远不如天赐材料ღ★★◈。

　　对此ღ★★◈，「子弹财经」试图向新宙邦了解ღ★★◈，2025年第四季度电解液价格快速上涨第一天就破了英语课代表的处ღ★★◈，天赐材料单季度利润较前三季度增长近两倍ღ★★◈，而由于公司六氟磷酸锂自供比例较低ღ★★◈，导致四季度利润表现不及天赐材料ღ★★◈，未来公司是否会加大六氟磷酸锂产能建设k8凯发国际ღ★★◈、提高自供比例？截至发稿ღ★★◈，未获得新宙邦回应ღ★★◈。

　　得益于六氟磷酸锂价格持续回暖ღ★★◈，加之固态电池商业化越来越近ღ★★◈，作为固态电池概念股的新宙邦也被投资者追捧ღ★★◈，自2025年4月9日低点至今ღ★★◈，公司股价累计上涨超100%ღ★★◈。

　　2025年ღ★★◈，固态电池正在经历从实验室走向商业化量产的关键节点ღ★★◈。从上游材料厂商ღ★★◈、再到中游设备企业及下游电池制造商均公布了固态电池布局及目标ღ★★◈。

　　如电解液龙头企业天赐材料便表示ღ★★◈，硫化物固态电解质已进入中试阶段ღ★★◈，计划2026年中建成百吨级中试产线ღ★★◈。

　　在设备领域ღ★★◈，如联赢激光已为两家头部锂电客户提供全固态研发线ღ★★◈。电池领域ღ★★◈，全球最大的锂电池企业宁德时代表示ღ★★◈，中期评审二轮送样结果超预期ღ★★◈，明确2027年实现全固态电池小批量生产ღ★★◈。

　　与传统的液态锂电池相比ღ★★◈，固态电池具备安全性更高ღ★★◈、续航更长ღ★★◈、使用寿命更长等优点ღ★★◈。因此ღ★★◈，众多业内人士认为ღ★★◈，在固态电池技术不断突破后ღ★★◈，取代传统液态锂电池只是时间问题ღ★★◈。

　　中商产业研究院披露的数据显示ღ★★◈，2024年中国固态电池市场规模为17亿元ღ★★◈，到2030年预计增长至200亿元ღ★★◈，年复合增长率超50%ღ★★◈。在如此广阔的市场前景下ღ★★◈，固态电池相关企业在资本市场受到投资者追捧ღ★★◈。

　　新宙邦也不例外ღ★★◈，在投资者问答中第一天就破了英语课代表的处ღ★★◈，新宙邦表示ღ★★◈，目前主流技术路径包括LLZTO（锂镧锆钽氧）ღ★★◈、LATP（磷酸铝锂）以及LPS/L（硫化物电解质）ღ★★◈，公司已实现相关产品的小批量供货k8凯发国际ღ★★◈。

　　凭借在固态电池领域的布局ღ★★◈，加之电解液价格回暖ღ★★◈，自2025年4月9日低点至今ღ★★◈，新宙邦股价涨超100%ღ★★◈。

　　在股价大涨诱惑下ღ★★◈，公司多位高管披露了减持计划ღ★★◈，董事ღ★★◈、常务副总裁周艾平ღ★★◈，董事ღ★★◈、副总裁谢伟东ღ★★◈，副总经理姜希松ღ★★◈、副总裁宋慧等人均在2025年7月至10月集中减持公司股份ღ★★◈，合计减持股份总数超87万股ღ★★◈，合计套现资金约4000万元ღ★★◈。

　　对此ღ★★◈，「子弹财经」试图向新宙邦了解ღ★★◈，在固态电池商业化临近及电解液价格持续回暖的背景下ღ★★◈，公司众多高管选择逢高减持公司股份ღ★★◈，是何原因？是否意味着公司高管不看好公司未来发展k8凯发国际ღ★★◈，或是觉得公司股价出现高估？截至发稿ღ★★◈，未获得新宙邦回应ღ★★◈。

　　根据规划ღ★★◈，此次募资新宙邦募资主要用途为扩大海外及国内电解液及原材料产能ღ★★◈，此外新宙邦还计划募资补充流动资金ღ★★◈。

　　过去一年ღ★★◈，由于港股市场持续回暖ღ★★◈，内地赴港上市企业大增ღ★★◈。Wind披露的数据显示ღ★★◈，2025年港股共有119家企业完成IPO上市ღ★★◈，累计募资金额多达2865亿港元ღ★★◈，创近年来新高ღ★★◈。

　　港交所官网显示ღ★★◈，截至目前ღ★★◈，港股等待IPO上市的企业超400家ღ★★◈。瑞银公司预计ღ★★◈，2026年港股IPO上市企业很可能超过150家ღ★★◈，但依然无法快速解决大量企业排队等待聆讯的困境ღ★★◈。

　　与国内市场相比ღ★★◈，国外产品价格更高ღ★★◈，盈利能力更强ღ★★◈。数据显示ღ★★◈，2025年上半年新宙邦实现海外收入8.85亿元ღ★★◈，较2024年上半年的9.24亿元略有下滑ღ★★◈。即便如此ღ★★◈，公司海外业务盈利能力也远好于国内ღ★★◈。

　　2025年上半年ღ★★◈，新宙邦海外业务毛利率高达45.4%ღ★★◈，而公司国内业务毛利率仅为19.69%ღ★★◈。因此ღ★★◈，新宙邦在海外业务营收只有8.85亿元的情形下ღ★★◈，却实现了4.02亿元的主营利润ღ★★◈。作为对比ღ★★◈，同期公司国内业务收入高达33.63亿元ღ★★◈，但主营利润仅为6.62亿元ღ★★◈。

　　目前ღ★★◈，新宙邦在欧洲运营了一个生产基地ღ★★◈、正在东南亚建设一个运营交付中心ღ★★◈。此外ღ★★◈，新宙邦还计划在欧洲和东南亚在建两个生产基地ღ★★◈。

　　除计划建设海外生产基地外ღ★★◈，为提升一体化生产能力ღ★★◈，新宙邦还计划在多个生产基地扩充新的锂电池材料产能第一天就破了英语课代表的处k8凯发国际ღ★★◈。

　　根据新宙邦披露的对外投资信息ღ★★◈，其未来计划建设的生产基地总投资金额超过20亿元ღ★★◈，若算上其招股书中计划募资扩产的项目ღ★★◈，新宙邦累计对外投资金额将大幅上升ღ★★◈。

　　截至2025年9月30日ღ★★◈，新宙邦在手货币资金为15.4亿元ღ★★◈，此外公司还有6.2亿元可交易性金融资产ღ★★◈。因此ღ★★◈，以公司现有货币资金想要完成多个生产基地并不容易ღ★★◈。

　　2025年6月ღ★★◈，天赐材料便宣布计划投资约2.8亿美元在摩洛哥投资建设电解液与原材料一体化生产的综合基地ღ★★◈，建成后将具备年产15万吨电解液产品及其关键原材料的生产能力ღ★★◈。

　　因此尽快完成海外产能扩张k8凯发国际ღ★★◈，抢占海外市场份额ღ★★◈，避免后期陷入价格战泥潭k8凯发国际ღ★★◈，对于新宙邦而言至关重要ღ★★◈。

　　不过在港股有大量IPO企业等待上市的背景下ღ★★◈，新宙邦短期内想获得融资建设海外产能并不容易ღ★★◈。因此ღ★★◈，新宙邦也需要拓展其他融资渠道ღ★★◈。

　　相较于其他锂电池原材料超60%的资产负债率ღ★★◈，新宙邦目前资产负债率较低ღ★★◈，截至2025年9月30日公司资产负债率为41.81%ღ★★◈，具备举债经营的空间ღ★★◈。

　　对此ღ★★◈，「子弹财经」试图向新宙邦了解ღ★★◈，近期公司公布了多起对外投资计划ღ★★◈，涉及对外投资资金超20亿元ღ★★◈，鉴于目前货币资金加交易性金融资产仅为20亿元出头ღ★★◈，后续公司是否考虑对外借款来募集扩产资金？

　　目前ღ★★◈，港股IPO排队等待上市企业较多ღ★★◈，后续若上市时间较长ღ★★◈，公司是否会自行先筹集资金来扩张海外产能ღ★★◈，以便更好扩大海外市场市占率？截至发稿ღ★★◈，未获得新宙邦回应ღ★★◈。

　　对于新宙邦而言ღ★★◈，在电解液价格持续回暖的背景下ღ★★◈，能否尽快提高六氟磷酸锂自供比例ღ★★◈，对于公司盈利提升至关重要ღ★★◈。此外ღ★★◈，在港股IPO排队企业超400家的情形下ღ★★◈，新宙邦想要快速通过聆讯获得融资并不容易ღ★★◈。因此ღ★★◈，新宙邦若想尽快提升海外收入ღ★★◈，或许需要通过其他渠道募资扩产ღ★★◈。k8凯发天生赢家一触即发ღ★★◈，电力ღ★★◈，凯发k8国际ღ★★◈，凯发k8国际首页登录ღ★★◈，凯发电气ღ★★◈。凯发k8国际官网ღ★★◈，凯发k8娱乐官网app下载